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●盈利高位预期“易下难上”，A股估值抬升空间受限P/E受到盈利增速预期、流动性、以及风险偏好多重因素的影响。在1）盈利预期发生重大转变（通常受政策刺激）时领先实际盈利增速拐点约2-3个季度，如05、08年的盈利拐点；2）流动性环境发生重大变化时可能与实际盈利增速发生背离，如14年的大宽松和17年的去杠杆。预计下半年流动性平稳， A股盈利增速温和向下，在其他因素边际变化不大的情况下，短期A股整体估值抬升空间受限，但板块结构上或产生盈利预期分化。

不过，陈克新也指出包括汽车等下游行业的发展放慢，在一定程度上影响了钢铁的需求。数据显示，1-9月份，全国房地产开发投资88665亿元，同比增长9.9%，增速比1-8月份回落0.2个百分点。10月，乘用车共销售204.68万辆，环比下降0.66%，同比下降12.99%。1-9月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.3%，低于去年同期19.8%的增速。

受最新关税政策影响，这可能不是特斯拉今年最后一次涨价。上述特斯拉工作人员向未来汽车日报 （ID：auto-time）透露，受关税政策影响，预计11月到12月之间特斯拉价格“还会有一次大涨”。2019年8月15日，美国政府宣布，对从中国进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。8月23日，国务院关税税则委员会发布公告，决定自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%和5%的关税。受此影响，次日美国汽车股集体下跌，通用、福特、特斯拉、克莱斯勒跌幅均超过2%，特斯拉股价下跌4.57%。

高群耀终于发现，万达并非一只能跳舞的大象。但是他同时也发现，他并不需要万达跳舞，他只需要王健林的支持——因为董事长可以让万达的任何一个人跳起舞来。于是，高群耀迅速调整自己的作息，每天4点起床，跑步，然后换上西装，赶赴公司陪同王健林早餐，他要在任何时间、任何机会，尤其在非工作场合，争夺“圆心”的“注意力资源”，一切都为了一个目标服务，就是——不要让万达那种压迫式的军事化管理，传导到美国，破坏了好莱坞的散漫、自由、创造的文化氛围，以免最终影响到万达的海外战略。

泛欧斯托克600指数上涨约0.5%，电信类股领涨。在该板块中，伊利亚特（Iliad）是最大的推动力量，该股上涨20%，原因是该公司收益强劲，并宣布了一项新的股票回购计划。有报道称，特朗普将宣布将欧盟汽车关税推迟6个月，这可能会避免与美国主要贸易伙伴之间的另一场破坏性争端，市场情绪因此略有改善。

制造业形态近年来也发生重大改变，比如苹果公司和许多制药公司，主要提供设计、市场营销、分配网络等“无形商品”，实际生产交给承包供应商。无形商品的价值已经超过实物产品的价值，投资重点也相应调整。因此，经济发展必须创新增长模式，一成不变的传统制造业不可持续。